陈一舟和马云有两个重大区别。
第一，9年来，马云做了几件事？陈一舟做了几件事？
1999年，陈一舟和周云帆、杨宁创办ChinaRen，一年后，ChinaRen卖给搜狐。2001年3月，陈一舟离开搜狐，回到美国。创办光通信公司，失败。2002年，创办千橡，准备再次回国掘金。2003年4月，创办邀发短信网站，尽管很快遭遇SP第一次大整顿，但该网站还是在短短4个月中赚取4000万元，为千橡后来展开收购积累了第一桶金。后来，SP业务成为千橡集团旗下最赚钱的业务。2004年收购猫扑，接下来又收购了大大小小十来家网站。正好赶上Web 2.0概念兴起，千橡成为Web 2.0概念之集大成者，旗下包含社区、视频、广告直投、分类广告、游戏、SP、流氓软件等几乎所有当红业务，猫扑干脆成了“中国的MySpace”。除此之外，陈一舟个人还投资了一些公司。2006年底，独立上市无望的千橡，试图通过与华友世纪合并借壳上市，但谈判失败。此时的千橡陷入困境，开始大举裁员。2007年，Facebook异军突起，千橡于2006年下半年收购的校内网忽然为千橡带来新的曙光，成为“中国的Facebook”。陈一舟按Facebook 1/10的价值，为校内估值超过10亿美元。现在，尽管千橡旗下仍有众多的业务，但惟一具有概念价值的，只有一个校内，所以校内的估值，基本等于千橡集团的估值。而马云，9年来只做了一件事──把生意搬上网。
第二，马云是个企业家，陈一舟是个资本家。
从本质上说，企业家和资本家，目的都是为了赚钱，但路径不同。企业家通过把企业的价值做大来赚钱，资本家则通过寻找投资和套现的机会来赚钱。所以，最适合陈一舟的，其实不是做企业，而是做投资。任何企业在陈一舟手里，都只是用于套现的筹码，如果不能套现，这个企业的价值就趋向零，比如他手里的SP业务、猫扑和视频等。我惟一不明白的是，为什么总会有很多资本家，愿意把自己的钱交给另一个资本家，让他去赚钱。我相信，所有的VC自身都是很好的资本家，他们要做的，只是把手里的钱交给一个企业家去增值。孙正义是一个出色的资本家，无论他当初投资Yahoo!还是投资阿里巴巴，都证明他的眼光非常毒辣。但这一次，他没有把钱交给一个信得过的企业家，却给了另一个资本家，难道他认为自己的投资能力不如陈一舟？孙正义确实希望寻求一个长期的高额回报，但陈一舟是那个愿意长期经营一家企业，并且有能力带来高额回报的人吗？
+8*说，千橡最大的成功，就是融资，再融资。用融资的钱，去收购，然后用某个收购的概念，再去融资。同样的意思。
Could the company possibly be worth this much? Immediate reaction among observers I know was that this is a big glaring neon sign saying Bubble!, but think back to what Masayoshi Son paid into Alibaba back in the day. He may have had to wait a while to cash out, but cash out he did, and handsomely — first with the Alibaba-Yahoo deal (remember, Jack Ma was given $1 billion in cash back in August 2005 to take over Yahoo’s business, while Yahoo took a 40% stake in Alibaba) and then of course with Alibaba’s very splashy IPO. Softbank isn’t a VC: Masayoshi Son can invest for the long haul. It might be time for him to pick a pony, and Xiaonei’s not a bad choice.
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